三大高性能纤维上市公司
日期:2011-08-19 17:15
纫线研制。完善产业链，降低原材料影响。公司已经收购了一家间苯二甲酰氯的生产企业，其产量能够覆盖公司现有需求的50%，上下游一体化降低了公司芳纶1313 盈利对原材料间苯二甲酰氯的敏感度。
盈利预测与评级。根据我们的预测，未来3 年公司净利润增速为20%左右，2010－2012 年EPS 分别为0.98 元、1.45 元和1.68 元，对应2010-2012 年 PE 分别为34.59 倍、23.45 倍、20.18 倍。预计2011 年公司氨纶、芳纶业务业绩为0.78 元和0.67 元，分别给予25、35 倍PE，对应价格为42.8 元，给予买入评级。
风险提示：产品价格下滑，项目进展低于预期。
4、S仪化(600871)：
一体化
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