化工行业四季度国内外形势比较复杂
日期:2012-10-17 17:34
012年中报16.14%，表现出明显的逆周期特征。
我们在中性假设下预测公司2012-2013年的EPS分别为0.28、0.37元，对应动态PE分别为15.5、11.7倍。我们认为给予公司20倍估值中枢较为合理，对应6个月内目标价为5.6元，给予买入评级。
扬农化工：草甘膦景气延续
扬农化工2012年上半年净利润增长26%，符合预期。公司35%的收入来自于除草剂(其中除草剂中约90%为草甘膦，其余为麦草畏)，除草剂上半年营收增长88.48%，毛利提升5.37个百分点。扬农化工约有4.4万吨的草甘膦产能，采用IDA路线。2012年上半年草甘膦含税均价为25225元/吨，而去年同期为21740元/吨，同比增加16%。经
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