原材料价格下行趋势明显 中国北车毛利率或触底反弹
日期:2012-01-13 09:34
构，城轨地铁车辆将较快增长。长客、唐客等子公司同时生产客车（含动车组）和城轨地铁，在2009~2011年动车组需求大爆发时期，部分普客和城轨地铁车辆产能让予动车组产能，2012年动车组交货任务不再紧迫，部分产能将转回客车和城轨地铁车辆。2012年产品结构将发生变化，城轨地铁车辆增长较快。
东北证券研报还提到，因原材料价格下行趋势明显，中国北车毛利率可能触底反弹。公司三季度毛利率12％，净利率3％，处于历史低位。假设2012年原材料价格下行，管理费率随规模扩张而下降，公司利润率可能见底回升。
东北证券盈利预测认为：预计2012年受铁道部投资拉动的客车、机车、货
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